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Banking & Finance
aktuell
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Aktuelle Schwerpunkte der Konzernbilanzierung
nach IAS/IFRS
Dieses
Buch zu Schwerpunkten der IFRS-Rechnungslegung soll zu einem besseren Verständnis
der rechnungslegenden Unternehmen beitragen und die Auswahl von „Treibern“ der
Bilanzanalyse erleichtern. Es wurden Jahresabschlussthemen ausgewählt, die
nach Meinung der Autoren eine besondere Bedeutung für die Einschätzung
und Analyse von Unternehmen darstellen.
Bilanzlesern von nationalen und internationalen Jahresabschlüssen soll mit
diesem Werk die Beurteilung erleichtert werden, ob und zu welchem Preis sie Anteile
an Unternehmen kaufen sollten, ob sie eine Kreditvergabe befürworten, welche
Risiken in einer Anlage stecken oder welchen Erfolg ein Unternehmen und dessen
Management haben.
Neben der Bedeutung für Bilanzleser eröffnet dieses Buch auch Studenten
die Möglichkeit, spezielle Themen der internationalen Rechnungslegung praxisnah
und mit Hilfe von Beispielen vor- und nachzuarbeiten. Darüber hinaus werden
betriebswirtschaftliche Auswirkungen und Folgen für am Kapitalmarkt gelistete
Unternehmen bei Anwendung internationaler Bilanzierungsstandards nach IFRS dargelegt.
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Verbraucherkreditrecht im internationalen
Vergleich –
Schutzbestimmungen in Deutschland und Kalifornien
Verbraucherkreditrecht
hat in den USA eine deutlich längere Tradition als in Deutschland. Am Beispiel
Kaliforniens zeigen sich der enorme Umfang und der Reichtum an Details der gesetzlichen
Regelungen zum Schutz des kreditnehmenden Verbrauchers. Besonders deutlich wird
dies auf dem sub-prime Kreditmarkt, wo die bonitätsschwächeren Bevölkerungskreise
auf Finance Companies treffen, die ausschließlich das Kreditgeschäft
und sonst keine weiteren Bankgeschäfte betreiben. Hier wird Verbraucherkreditrecht
tagtäglich auf seine Eignung zur Bewältigung des Ernstfalls im Verhältnis
zwischen Verbrauchern und Kreditgebern getestet.
Vor dem Hintergrund
der
in Kalifornien zu bewältigenden Probleme, die
bis zu räuberischen Praktiken bei der Kreditgewährung reichen, wird
der rechtliche Schutz des kalifornischen kreditnehmenden Verbrauchers mit dem
Schutz des deutschen Verbrauchers durch das Verbraucherkreditrecht verglichen.
Dabei zeigen sich verblüffende Parallelen zwischen dem in den USA und
dem in Deutschland geltenden Recht, obgleich die beachtlichen sozialen Probleme
in Kalifornien nur in Ansätzen mit denen in Deutschland vergleichbar sind.
Teilweise geht deutsches Verbraucherkreditrecht sogar deutlich über das
Schutzniveau amerikanischen Rechts hinaus, zum Teil bleibt es dahinter zurück.
Das
Buch enthält eine Vielzahl von inhaltlichen und konzeptionellen Anregungen
zum Umbau, Rückbau, aber auch zum selektiven Ausbau des deutschen Verbraucherkreditrechts
mit Blick auf die aktuelle Realität des Verbraucherkreditgeschäfts
in Deutschland. Es wird auch aufgezeigt, wohin zukünftige Veränderungen
deutschen Verbraucherkreditrechts führen könnten, wenn wie bisher
regulatorische Entwicklungen in den USA nach mehr oder weniger starker Anpassung
auf Deutschland übertragen werden.
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Theory and Practice of Monetary Policy –
Based on the Clarified and Confirmed Concept of the ECB
This
treatise contributes to the ongoing debate on the definition and the ranking
of price stability in context with targets of economic policy in market economies
and reflects on the theoretical roots and on the role of monetary policy in a
medium-term and a long-term oriented view. Referring to Milton Friedman’s
basic truths about inflationary processes, five main elements of a stability
oriented monetary policy are derived and compared with the strategy of the European
Central Bank (ECB) – especially with its liquidity management and the liquidity
oriented refinancing tools of European monetary policy. In the first place it
is shown that the strategy of the ECB, confirmed and clarified in May 2003, is
still a policy of monetary control, but that the role of money is not as prominent
as before and then referring to the Taylor-rule, that the ECB accommodates real
economic developments. In the so called two pillar approach the economic analysis
is now the pillar mentioned first, followed by the monetary analysis as second
pillar. In this context the discussion on monetary targeting versus inflation
targeting is judged as somewhat exaggerated. Being a potential future concept,
components of a developed targeting are consi-dered, with its roots on the insight
that inflation is a monetary phenomenon and that a monetary policy coping with
empirical complexity should not be based too mechanically on inflation forecasts.
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Das deutsche Übernahmerecht
- Eine differenzierte Analyse des WpÜG und des Minderheitsausschlusses
nach §§ 327 a. ff. AktG
Durch
die Einführung des Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetzes
gelten in Deutschland erstmals gesetzliche Rahmenbedingungen
für die Übernahme börsennotierter Unternehmen.
Auch wenn dadurch auf dem nationalen M&A Markt gleiche
Ausgangsbedingungen geschaffen und bislang bestehende
Unsicherheiten weitgehend beseitigt wurden, wirft das
deutsche Übernahmerecht auch eine Fülle neuer
Fragen auf. Vor diesem Hintergrund erläutert und
diskutiert das vorliegende Buch den typischen Ablauf eines
Angebotsverfahrens, die Aufgaben und Pflichten der Bieter-
und Zielgesellschaftsorgane, die Wirksamkeit und Zulässigkeit
von Verteidigungsinstrumenten gegen feindliche Übernahmen
und den Rückzug von der Börse mittels Squeeze-out.
Schließlich erhält der Leser im Rahmen einer
Rechtsvergleichung einen prägnanten Überblick
über europäische bzw. internationale Übernahmeregelungen.
Dadurch stellt das Buch ein für Praktiker wie wissenschaftlich
orientierte Leser gleichermaßen wertvolles Instrument
in ihrem täglichen Umgang mit dem deutschen Übernahmerecht
dar.
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Portfolio-Optimierung nach Markowitz
In
seiner Arbeit untersucht Detlef Mertens das bereits in
den 1950er Jahren von Markowitz vorgestellte Verfahren
zur Bestimmung risikoeffizienter Portfolios. Der Autor
zeigt, wie sich mit einer Variante dieses klassischen
Ansatzes auch allgemeine Anlagerestriktionen, die in der
Praxis eine große Rolle spielen, einheitlich berücksichtigen
lassen.
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Interne
und externe Ratings - Bedeutung,
Entwicklung, Testverfahren
Welche
Rolle und Funktion kommt dem Rating in einer Volkswirtschaft
zu? Welche Verfahren und Methoden zur Entwicklung von
Ratingsystemen gibt es? Ziel dieses Buches ist vor allem
die Schaffung von Transparenz zum Thema Rating. Der Leser
bekommt nicht nur die ökonomische Bedeutung des
Rating vermittelt, sondern erhält gleichzeitig einen
methodischen
"Baukasten", mit dem alle Problemstellungen
zu Ratings und Ratingsystemen untersucht werden können.
Abschließend geben die Autoren einen Ausblick
auf die Zukunft des Rating und der Unternehmensfinanzierung
in Deutschland.
Als Beilage zu diesem Buch wurde ein Excel-Spreadsheet
erstellt, anhand dessen die Lektüre durch die
praktische Anwendung der vorgestellten Konzepte vertieft
und ergänzt werden kann. Das Spreadsheet kann
auf der Website www.bgconsult.de heruntergeladen
werden.
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Discount-Zertifikate
im Portfoliomanagement
Discount-Zertifikate
gehören zur Gruppe der Strukturierten Finanzprodukte.
Sie sind mittlerweile standardisiert und stehen privaten
wie institutionellen Investoren zur Verfügung. Aufgrund
ihrer speziellen Eigenschaften können diese Zertifikate
als eigene Assetklasse neben Aktien und Anleihen angesehen
werden. In dem vorliegenden Buch werden Discount-Zertifikate
ausführlich vorgestellt und untersucht. Unter Berücksichtigung
der modernen Portfoliotheorie und der aktuellen Situation
an den Kapitalmärkten stellt der Autor den konkreten
Nutzen dieser innovativen Wertpapiere im Rahmen einer
Vermögensverwaltung bzw. eines Portfolios dar und
geht dabei auf ihre Rendite-Risiko-Eigenschaften ein.
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